6月26日，上市公司广东梅雁水电股份有限公司（下称梅雁水电）董事会发布公告称，公司临时股东大会审议通过关于转让旗下广西柳州红花水电有限责任公司（下称红花水电）股权的决议。此举意味着红花水电站出让过程走完了最后一道程序，正式易手他人。

    6月7日，梅雁水电公开信息显示，接盘者为中广核能源开发有限责任公司(下称中广核能)。双方已于6月6日签订了《股权转让协议》，转让份额为梅雁水电所持有的红花水电96.47%的股权，标的经评估净资产价格为12.24亿元，而中广核能则以12.3亿元“拿下”红花水电站。按照协议，双方于6月30日交接完毕。   
         
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    红花水电站是梅雁水电最大水电项目，也是柳江流域最大水电项目，2007年的营业收入占到公司电力收入的三分之一强，属于公司产业链中的优质资产部分，为何要将其拱手相让？从该公司公开信息中不难看出，转手实为无奈之举。

    梅雁水电是一家早期上市公司，曾经一度辉煌，近年来公司不断多元化扩张，涉及领域甚广。然而，虽然战线不断拉长，但战绩却节节败退，被巨额的银行贷款拖得难以喘息。业绩下降的原因，公司的说法是债务负担较重、利率提高使得财务费用增加。但分析人士认为，历史上多次投资失败以及内部控制不严、费用过高是重要原因。

    5月5日，上海证券交易所对该公司股票交易实行退市风险警示特别处理，公司股票名称贴上了“*ST”标签。这意味着如果2008年度不能实现盈利，公司股票将被暂停上市。

    至于红花水电站，当初梅雁水电只投了4.92亿元，卖掉后扣除相关账目，可获得收益约7.38亿元，有助于公司业绩扭亏，躲过摘牌退市之险。
         
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    梅雁水电虽然身处广东，但为了大举扩张其水电项目，其在柳州直接或通过向子公司提供担保大量向银行贷款举债。如今企业身陷困境，最着急的就是这些银行。

    今年5月8日，梅雁水电发布公告向投资者提示诉讼风险：公司及控股子公司广西柳州红花水电有限责任公司、广西柳州桂柳水电有限责任公司、广西融水古顶水电有限责任公司因银行借款及担保等事由引发诉讼，诉讼标的合计3.83亿元，全部涉及我市商业银行。其中借款包括：市商业银行3000万元，农行柳州分行城中支行3305万多元，建行柳州分行2.95亿元，工行柳州分行441.99万多元，交行柳州分行2000.67万元；

    尽管上述官司银行胜诉几无悬念，但是凭梅雁水电的财务状况，无异于深度被“套”。

    值得庆幸的是，梅雁水电公告表示，出售红花水电股权后，将从转让款中偿还上述借款，化解公司面临的诉讼风险。  
 
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    交易评估报告显示，红花水电站2003年投产，2006年进入商业运营后利润一直为负。高价接下这样一个赔钱的摊子，新东家勇气何来？

　中广核能是中国广东核电集团下属的全资子公司，专门负责集团除风电以外的水电等清洁型能源、可再生能源领域的开发、建设和运营。业内人士分析，水电能源是国家“十一五”规划提倡的可再生、清洁能源和大力发展的产业，经营收益具有长期稳定性、运营成本低的特点。红花水电站生产建设在2006年才基本完成，设备全面投入商业运营不久，营业期刚开始。而电力供不应求的局面将不会在短时间内改变，考虑到5年之内水电价格30％的调价幅度，红花水电站业务将呈稳步增长态势。粗略计算，以投资期的50年来计，受让方不会无利可图。

    由此可见，新东家敢于高价盘下红花水电站更着眼于未来。

                           日报记者　郑燕军